車企賬期縮短存不確定性，受此影響本周汽車板塊下跌0.85%。本周眾多車企官宣縮短供應鏈賬期，此舉理論上可緩解供應商資金壓力，但落地細則未明或導致市場擔憂車企現金流與供應鏈穩定性存在不確定的壓力與風險。受此影響，本周申萬汽車板塊報收6,923.1點，下跌0.85%，板塊排名19/31，同期滬深300指數報收3,864.2點，下跌0.25%，本周汽車板塊跑輸滬深300指數。子板塊方面，商用車/摩托車及其他/汽車服務/汽車零部件/乘用車板塊，分別+7.24%/+2.04%/-0.69%/-1.59%/-1.99%。

　　■頭部自主零部件或受益車企賬期縮短。本周國內眾多車企陸續承諾縮短供應鏈賬期，這不是行業自律的自發行為，其政策法規層面的驅動因素或為新修訂并于6月1日起執行的的《保障中小企業款項支付條例》，因此汽車零部件供應鏈現金流壓力緩解與盈利改善或具備一定的確定性，而且改善的節奏與程度將取決與車企賬期縮短執行細則的落地。

　　■自動駕駛商業化加速，智駕或是汽零板塊長期投資主線。馬斯克宣布將于6月22日啟動Robotaxi試運營，首批運營車隊由10-20輛Model Y組成，在限定區域測試。預計試運營車輛將搭載算力達到1.1EFLOPS的HW5.0硬件平臺，搭載全新Dojo超算芯片及3nm工藝自研AI芯片，配備4顆4D毫米波雷達和12顆高清攝像頭。特斯拉自動駕駛軟硬件能力持續迭代進步，國內頭部智駕車企緊密跟隨。真實可靠的自動駕駛能力將賦予整車差顯著的異化特性，或將成為車企改善盈利的關鍵。智能駕駛、智能座艙等相關細分領域或將收益Robotaxi商業化進程，持續加速發展